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　　叶予璋认为，银行理财要拓展权益投资，第一步是多资产策略。“借鉴海外经验看，资产配置基本上是四分天下，其中权益占大头，占比在25%~50%之间，固收约占25%，多资产或者另类至少占四分之一，国内如果一步步走的话，我觉得从固收转到权益不可能一步跨越，中间的承接过程就是多资产。绝对收益策略基本上主要有两个方法，一个是之前提到的‘固收+期权’，期权付出有限成本，投资经理根据市场判断力争做到绝对收益的策略。另一种方法是多元资产多元策略，这个模式在控制最大回撤的情况下，努力争取较好的收益。”

　　多元资产模式具体实操上需要搭建非常可靠的战略配置。叶予璋指出，根据公募基金的发展历史，可以总结一个明显的规律，如果投资经理对组合没有战略配置，绝对收益策略无法执行。“最近一段时间，大家开始提倡恒定比例的‘固收+’模式，比如说10%的权益资产比例、20%的权益资产比例，实际上也证明了，有简单策略实际上比没有战略配置底座的投资运作来得更好，所以大家才会去推行所谓的恒定比例。当然在恒定比例之上，资管行业早就发展出各种配置策略，包括因子策略、风险平价策略，我个人觉得是非常有效的。”

　　首先是在具体资产投资方面，管理人通过自主管理或者委外创造更多阿尔法，然后把这些资产和策略按照既定逻辑组装在一起，当然也不要太多，资产加策略可能四五个比较合适。投资经理组装策略时，应整体上符合客户需求，包括最大回撤、持有的收益分布、收益目标。实际运作中不要做太多变化，根据自己擅长的领域做一些阿尔法或者贝塔就可以了。这样组装出来的产品，稳定性比较高，受个人投资边界能力的约束也会相对比较小。这样的投资范式在未来的一段时间内能够比较好地执行绝对收益策略。

　　叶予璋对未来市场持较为乐观的态度。他指出股、债、金三种资产未来还有一定的上涨空间，核心逻辑在于中国可能未来还处于低通胀、流动性宽松的环境，资产端的资金充裕推动资产价格的上升可以期待。整体而言，中国经济在前段时间已经出现明显复苏，很多指标逐步向好，他认为这次贸易战对中国的影响会逊于2018年。资产角度来看，去美元化叠加世界不确定性增加，黄金是一个较好的资产，但目前黄金较贵，很难单独配置，单独配置买实物黄金比较合适。债券方面，中国未来低通胀的市场环境对债券市场而言有确定性支撑。股票方面，国家引导多类资金进入股市。股票相对来说，有着较为良好的上涨空间。“从逻辑上来说，资金端不管是机构资金还是老百姓的资金，都有能力和动力进入股市，所以我觉得未来股市还是有一个资金推动的效果。”叶予璋解释道。